Glass Buildings

BLOG

¿Cuánto mas subirá la Fed las tasas de interés en 2022?

Por: Eddy Silvera

Asesor Financiero | Panamá


La Fed ha subido las tasas de interés en cinco reuniones consecutivas este año, los banqueros centrales estadounidenses más activos desde 2005



¿Qué hacer en este escenario de tasas altas y tendencia a mayor subida?


Medir qué tan activa ha sido la Reserva Federal en 2022 no se trata solo de hacer un seguimiento de la cantidad de veces que subió las tasas. En cambio, se trata de contar la cantidad de puntos porcentuales que les ha subido, una postura agresiva diferente a todo lo que muchos consumidores han visto en eso.


La Fed ha subido las tasas de interés en cinco reuniones consecutivas este año, los banqueros centrales estadounidenses más activos desde 2005 . Pero centrarse solo en la cantidad de movimientos subestima cuán agresivos han sido los responsables de la política monetaria.


El banco central de EE. UU. elevó las tasas de interés en tres cuartos de punto en su reunión de septiembre por tercera vez este año, elevando oficialmente la tasa de interés de referencia que influye en casi todos los costos de endeudamiento en toda la economía hasta un rango objetivo de 3 a 3,25 por ciento. el más alto desde 2008, después de estar cerca de cero hasta marzo. Los funcionarios no han aumentado las tasas tres puntos porcentuales en un solo año desde la década de 1980.

Aún más impactante para las billeteras de los estadounidenses, la Fed aún no ha terminado.



En proyecciones actualizadas, la Fed señaló planes para aumentar las tasas en otros 1,25 puntos porcentuales antes de que termine el año, lo que llevaría la tasa de fondos federales a 4,25-4,5 por ciento antes de que finalice 2022. Teniendo en cuenta que a la Fed solo le quedan dos reuniones, eso podría significar otro aumento de 75 puntos básicos en noviembre, seguido de un aumento de medio punto en diciembre.


Mirando aún más hacia el futuro, la Fed se prepara para elevar las tasas a 4.5-4.75 por ciento para el próximo año. Seis funcionarios, sin embargo, ven que las tasas se dispararán a 4.75-5.0 por ciento el próximo año, lo que sería el más alto desde 2007 si llega a concretarse.

Las implicaciones para los consumidores son claras. Si bien los ahorradores han sido recompensados ​​con uno de los aumentos más rápidos en los rendimientos registrados, los bancos han aumentado a un ritmo vertiginoso similar cuánto cobran a los consumidores para financiar compras importantes de automóviles y viviendas. Eso se suma al daño creciente que podrían causar las tasas de interés más altas que sitúan las probabilidades de una recesión para fines de 2023 en un 52 por ciento.


Los movimientos de tasas de la Fed dependen de los datos de inflación y empleo

Hacia dónde se dirige la Fed, y dónde terminará, depende de la inflación y el mercado laboral. Los precios al consumidor se han disparado al ritmo más rápido en 40 años, mientras que la inflación mostró señales preocupantes en agosto de expandirse más allá de los costosos precios de la gasolina, la energía y los alimentos.


Lo que alguna vez fue una historia de perturbaciones en la oferta atribuibles a las interrupciones en el comercio mundial y la pandemia de coronavirus ahora está parcialmente vinculada con el mercado laboral. La creación de empleo no se ha desacelerado significativamente y está superando el crecimiento de la población, según los expertos. Entre junio y agosto, los empleadores agregaron un promedio de 378.000 nuevos puestos de trabajo, prácticamente sin cambios con respecto al promedio de los tres meses anteriores de 384.000. Incluso con 3 puntos porcentuales de ajuste en lo que va del año, los empleadores han tenido un número récord de ofertas de trabajo desde febrero de 2021, ahora hasta casi dos puestos abiertos por cada trabajador desempleado. Señala una fuerte demanda de mano de obra que no coincide con la oferta.


Estamos en un círculo inflacionario vicioso. La mitad de los trabajadores que recibieron un aumento o un trabajo mejor pagado dicen que el aumento no se mantuvo al ritmo de la inflación. Eso podría incitar a más trabajadores a comenzar a pedir salarios aún más altos, lo que podría generar una inflación aún mayor si las empresas tienen que subir los precios para cubrirla.


El mercado laboral, sin embargo, podría comenzar a dar un giro. La subida de tipos de la Fed en septiembre marca el punto en el que los tipos han superado oficialmente lo que se denomina "tasa de interés neutral ", lo que significa que cada aumento por encima de ese nivel comienza a enfriar activamente la economía en lugar de quitarle gradualmente el estímulo.


Hasta ahora, la Fed ha estado corriendo hacia ese umbral neutral, que se cree que es de alrededor del 2,5 por ciento, mediante aumentos de "carga frontal". En otras palabras, los funcionarios están siendo agresivos desde el principio y eliminando la mayor parte del ajuste en 2022 con la esperanza de encontrar la flexibilidad para esperar y ver más adelante.


Sin embargo, los precios al consumidor han sido más de tres veces superiores al 2,5 por ciento durante ocho meses, lo que aumenta el riesgo de que los funcionarios de la Fed tengan que subir las tasas aún más, y también le roban cualquier estrategia para mitigar el daño económico.


No vamos a volver al 2 por ciento de inflación con interrupciones persistentes en la cadena de suministro y una guerra en Europa que perturbe los mercados de productos básicos. Ninguna cantidad de aumentos de tasas superará ninguno de esos, por lo que la esperanza es que mientras aumentan las tasas, los problemas en el lado de la oferta también comienzan a disminuir.

Para complicar aún más el panorama, las tasas de interés más altas tardan en filtrarse en la economía. Los expertos dicen que puede pasar un año antes de que se materialice el efecto total de una subida de tipos, lo que aumenta el riesgo de que la Fed ajuste demasiado.


Los mercados temen que vencer la inflación signifique iniciar una recesión

Los temores de una recesión son muy amplios en este momento. Un ejemplo: el rendimiento del Tesoro a 10 años ha estado cotizando por debajo de la tasa a 2 años desde el 6 de julio. Esta inversión de la curva de rendimiento se ha utilizado durante mucho tiempo como indicador de recesión de Wall Street.


Cuando la curva de rendimiento se invierte, muestra que los inversores esperan una desaceleración, y también hace que el flujo de crédito sea más restrictivo cuando los préstamos a largo plazo son más baratos que las tasas a corto plazo.


Los mercados también han estado inquietos en lo que va de 2022, ya que los inversores luchan con los riesgos de recesión. El S&P 500 ha bajado casi un 23 por ciento en lo que va del año al 28 de septiembre, alcanzando un nuevo mínimo del mercado bajista, mientras que un índice que sigue la volatilidad del mercado del Chicago Board Options Exchange ha subido un 40 por ciento en lo que va del año.

Parte de la ansiedad sobre la inflación todo el tiempo ha sido que una recesión es su única cura, probablemente informada por las malas experiencias de los mercados durante la era de la estanflación de la década de 1970 y principios de la de 1980.


En ese entonces, la Fed fabricó lo que en ese momento era la peor recesión desde la Gran Depresión, elevando su tasa de interés de referencia hasta un rango objetivo de 15 a 20 por ciento . La idea de que las expansiones no solo mueren de viejos ha sido durante mucho tiempo la tradición en Wall Street.



Qué hacer con su dinero cuando se espera que las tasas suban y los riesgos de recesión sean altos




Las tasas más altas en más de una década también significan el fin de las tasas de interés más bajas en décadas. Tome medidas ahora para preparar sus finanzas para una nueva era de política monetaria, una que significará costos de endeudamiento más altos en el futuro.

  • Pague la deuda : los consumidores con deuda de tasa fija no sentirán ningún impacto por un aumento de la tasa de interés de la Reserva Federal, pero usted es más frágil si tiene un préstamo de tasa variable, especialmente si se trata de una tarjeta de crédito de alto interés. La tasa promedio de las tarjetas de crédito alcanzó el 18,38 por ciento durante la semana que finalizó el 28 de septiembre, la más alta desde octubre de 1992. Considere consolidar esa deuda con una tarjeta de transferencia de saldo o para ayudarlo a hacer una mella más grande en su saldo principal.

  • Aumente sus ahorros de emergencia y encuentre el mejor lugar para su efectivo : la alta inflación no debería impedir que los consumidores acumulen un colchón de efectivo de emergencia en caso de emergencias o gastos no planificados. De hecho, los crecientes riesgos de recesión solo subrayan la urgencia. Sin embargo, busque la mejor cuenta de ahorros de alto rendimiento del mercado. Los bancos en línea tienden a ofrecer rendimientos más altos por su efectivo que las instituciones físicas tradicionales.

  • Piense en proteger sus finanzas contra la recesión : Dado que la Reserva Federal enfrenta muchos riesgos, siempre esté atento a las formas en que puede proteger sus finanzas contra la recesión. Además de construir su fondo de emergencia , los expertos dicen que se trata de vivir dentro de sus posibilidades, mantenerse conectado con su red, identificar su tolerancia al riesgo y mantenerse enfocado en el largo plazo, si es un inversionista.


 


Para mayor información o asesorías, favor comunicarse con mi persona:

Eddy Silvera | eddysilvera@gmail.com o mi WhatsApp: +507 66741344


Eddy Silvera | Asesor Financiero | Panamá