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Todo lo que necesita saber del mercado de divisas: Mercado Spot y Forwards

Por: Eddy Silvera


Debido al alcance mundial del comercio, el comercio y las finanzas, los mercados de divisas tienden a ser los mercados de activos más grandes y líquidos del mundo.




Forex o Mercado de Divisas se refiere a la negociación de cambio entre dos monedas. El cambio de divisas es el proceso de cambiar una moneda a otra por una variedad de razones, generalmente para el comercio, especulación o el turismo. El mercado de divisas (también conocido como forex o FX) es un mercado global para el intercambio de monedas nacionales. Debido al alcance mundial del comercio, el comercio y las finanzas, los mercados de divisas tienden a ser los mercados de activos más grandes y líquidos del mundo. Los participantes del mercado utilizan divisas para protegerse contra el riesgo de tasa de interés y moneda internacional, para especular sobre eventos geopolíticos y para diversificar carteras, entre otras razones.


¿Qué es el mercado de divisas?

El mercado de divisas es donde se negocian las divisas. Las monedas son importantes porque nos permiten comprar bienes y servicios a nivel local y transfronterizo. Las monedas internacionales deben cambiarse para realizar negocios y comercio exterior.


Si vive en los Estados Unidos y quiere comprar queso de Francia, entonces usted o la empresa a la que le compra el queso tiene que pagar a los franceses por el queso en euros (EUR). Esto significa que el importador estadounidense tendría que cambiar el valor equivalente de dólares estadounidenses (USD) a euros.

Lo mismo ocurre con los viajes. Un turista francés en Egipto no puede pagar en euros para ver las pirámides porque no es la moneda localmente aceptada. El turista tiene que cambiar los euros por la moneda local, en este caso la libra egipcia, al tipo de cambio vigente.


Un aspecto único de este mercado internacional es que no existe un mercado central de divisas. Más bien, el comercio de divisas se realiza electrónicamente en el mostrador (Over te Counter) , lo que significa que todas las transacciones se realizan a través de redes informáticas entre comerciantes de todo el mundo, en lugar de en un intercambio centralizado. El mercado está abierto las 24 horas del día, cinco días y medio a la semana, y las divisas se negocian en todo el mundo en los principales centros financieros de Fráncfort, Hong Kong, Londres, Nueva York, París, Singapur, Sídney, Tokio y Zúrich, en todo el mundo. casi todas las zonas horarias. Esto significa que cuando finaliza el día de negociación de EE. UU., el mercado de divisas comienza de nuevo en Tokio y Hong Kong. Como tal, el mercado de divisas puede estar extremadamente activo en cualquier momento, con cotizaciones de precios que cambian constantemente.

Tenga en cuenta que a menudo verá los términos FX, forex, mercado de divisas y mercado de divisas. Estos términos son sinónimos y todos se refieren al mercado de divisas.




Una breve historia de Forex

En su sentido más básico, el mercado de divisas existe desde hace siglos. Las personas siempre han intercambiado o intercambiado bienes y divisas para comprar bienes y servicios. Sin embargo, el mercado de divisas, tal como lo entendemos hoy, es un invento relativamente moderno.


Después de que el acuerdo de Bretton Woods comenzara a colapsar en 1971, se permitió que más monedas flotaran libremente unas contra otras. Los valores de las monedas individuales varían según la demanda y la circulación y son supervisados ​​por los servicios de comercio de divisas.


Los bancos comerciales y de inversión realizan la mayor parte del comercio en los mercados de divisas en nombre de sus clientes, pero también existen oportunidades especulativas para el comercio de una moneda contra otra para inversores profesionales e individuales.

Hay dos características distintas de las divisas como clase de activo :

  • Puede ganar el diferencial de tasa de interés entre dos monedas.

  • Puede beneficiarse de los cambios en el tipo de cambio.

Un inversionista puede beneficiarse de la diferencia entre dos tasas de interés en dos economías diferentes comprando la moneda con la tasa de interés más alta y vendiendo en corto la moneda con la tasa de interés más baja. Antes de la crisis financiera de 2008, era muy común vender en corto el yen japonés (JPY) y comprar libras esterlinas (GBP) porque el diferencial de la tasa de interés era muy grande. Esta estrategia a veces se conoce como carry trade.

El comercio de divisas era muy difícil para los inversores individuales antes de Internet. La mayoría de los comerciantes de divisas eran grandes corporaciones multinacionales, fondos de cobertura o individuos de alto valor neto (HNWI) porque el comercio de divisas requería una gran cantidad de capital. Con la ayuda de Internet, ha surgido un mercado minorista dirigido a comerciantes individuales, que brinda fácil acceso a los mercados de divisas a través de los propios bancos o corredores que crean un mercado secundario. La mayoría de los corredores o comerciantes en línea ofrecen un apalancamiento muy alto a los comerciantes individuales que pueden controlar una gran operación con un saldo de cuenta pequeño.


El mercado de divisas es donde se negocian las divisas. Es el único mercado comercial verdaderamente continuo e ininterrumpido del mundo. En el pasado, el mercado de divisas estaba dominado por empresas institucionales y grandes bancos, que actuaban en nombre de los clientes. Pero se ha vuelto más orientado al comercio minorista en los últimos años, y comerciantes e inversores de muchos tamaños han comenzado a participar en él. También los bróker dealers han entrado en estos mercados a tasas mas competitivas beneficiando a empresa, compañías así como usuarios finales.


Un aspecto interesante de los mercados de divisas mundiales es que no hay edificios físicos que funcionen como lugares de negociación para los mercados. En cambio, es una serie de conexiones realizadas a través de terminales comerciales y redes informáticas. Los participantes en este mercado son instituciones, bancos de inversión, bancos comerciales e inversores minoristas.


Cuando las personas se refieren al mercado de divisas, generalmente se refieren al mercado al contado. Los mercados a plazo y de futuros tienden a ser más populares entre las empresas que necesitan cubrir sus riesgos cambiarios hasta una fecha específica en el futuro.

Mercado al contado (Mercado Spot)

El comercio de divisas en el mercado al contado siempre ha sido el más grande porque se negocia en el activo real subyacente más grande para los mercados a plazo y de futuros. Anteriormente, los volúmenes en los mercados a plazo y de futuros superaron los de los mercados al contado. Sin embargo, los volúmenes de negociación de los mercados al contado de divisas recibieron un impulso con la llegada de las transacciones electrónicas y la proliferación de corredores de divisas.


El mercado al contado es donde las divisas se compran y venden en función de su precio de negociación. Ese precio lo determina la oferta y la demanda y se calcula en función de varios factores, incluidas las tasas de interés actuales, el desempeño económico, el sentimiento hacia las situaciones políticas en curso (tanto a nivel local como internacional) y la percepción del desempeño futuro de una moneda frente a otra. Una oferta finalizada se conoce como una oferta al contado. Es una transacción bilateral en la que una parte entrega una cantidad de moneda acordada a la contraparte y recibe una cantidad específica de otra moneda al valor de tipo de cambio acordado. Después de que se cierra una posición, la liquidación es en efectivo. Aunque el mercado al contado se conoce comúnmente como uno que se ocupa de transacciones en el presente (en lugar de en el futuro), estas transacciones en realidad tardan dos días en liquidarse.


Mercados a plazo (Forward) y de futuros

Un contrato a plazo (Forward) es un acuerdo privado entre dos partes para comprar una divisa en una fecha futura ya un precio predeterminado en los mercados Over the Counter (OTC). Un contrato de futuros es un acuerdo estandarizado entre dos partes para recibir una moneda en una fecha futura y a un precio predeterminado. Comercio de futuros en bolsas y no OTC.

A diferencia del mercado al contado, los mercados a plazo y de futuros no negocian divisas reales. En su lugar, negocian contratos que representan derechos sobre un determinado tipo de moneda, un precio específico por unidad y una fecha futura de liquidación.

En el mercado de forwards, los contratos se compran y venden OTC entre dos partes, quienes determinan los términos del acuerdo entre ellas. En el mercado de futuros, los contratos de futuros se compran y venden en función de un tamaño estándar y una fecha de liquidación en los mercados públicos de productos básicos, como la Bolsa Mercantil de Chicago (CME) .

En los Estados Unidos, la Asociación Nacional de Futuros (NFA) regula el mercado de futuros. Los contratos de futuros tienen detalles específicos, incluida la cantidad de unidades que se negocian, las fechas de entrega y liquidación, y los incrementos mínimos de precios que no se pueden personalizar. La bolsa actúa como contraparte del comerciante, brindando servicios de compensación y liquidación.

Ambos tipos de contratos son vinculantes y normalmente se liquidan en efectivo en la bolsa en cuestión al vencimiento, aunque los contratos también pueden comprarse y venderse antes de su vencimiento. Los mercados de divisas a plazo y de futuros pueden ofrecer protección contra el riesgo al operar con divisas. Por lo general, las grandes corporaciones internacionales utilizan estos mercados para protegerse contra futuras fluctuaciones del tipo de cambio, pero los especuladores también participan en estos mercados.




Usos de los Mercados Forex

1. Forex para cobertura

Las empresas que hacen negocios en países extranjeros corren riesgos debido a las fluctuaciones en los valores de las monedas cuando compran o venden bienes y servicios fuera de su mercado nacional. Los mercados de divisas proporcionan una forma de cubrir el riesgo cambiario al fijar una tasa a la que se completará la transacción.


Para lograr esto, un operador puede comprar o vender divisas en los mercados a plazo o swap por adelantado, lo que fija un tipo de cambio. Por ejemplo, imagine que una empresa planea vender licuadoras fabricadas en EE. UU. en Europa cuando el tipo de cambio entre el euro y el dólar (EUR/USD) es de 1 € a $ 1 a la paridad.


La licuadora cuesta $ 100 para fabricar, y la firma estadounidense planea venderla por € 150, que es competitivo con otras licuadoras que se fabricaron en Europa. Si este plan tiene éxito, la empresa obtendrá una ganancia de $50 por venta porque el tipo de cambio EUR/USD es uniforme. Desafortunadamente, el dólar estadounidense comienza a subir de valor frente al euro hasta que el tipo de cambio EUR/USD es de 0,80, lo que significa que ahora cuesta $0,80 para comprar 1,00 €.


El problema al que se enfrenta la empresa es que, aunque todavía cuesta 100 dólares fabricar la licuadora, la empresa solo puede vender el producto al precio competitivo de 150 euros, que, cuando se traduce a dólares, es solo 120 dólares (150 euros × 0,80 = 120 dólares). ). Un dólar más fuerte resultó en una ganancia mucho menor de lo esperado.


La empresa mezcladora podría haber reducido este riesgo vendiendo al descubierto el euro y comprando el dólar estadounidense cuando estaban en paridad. De esa manera, si el valor del dólar estadounidense aumentara, las ganancias del comercio compensarían la reducción de las ganancias de la venta de licuadoras. Si el valor del dólar estadounidense cayera, entonces el tipo de cambio más favorable aumentaría la ganancia de la venta de licuadoras, lo que compensaría las pérdidas en el comercio.


Este tipo de cobertura se puede realizar en el mercado de futuros de divisas . La ventaja para el comerciante es que los contratos de futuros están estandarizados y aprobados por una autoridad central. Sin embargo, los futuros de divisas pueden ser menos líquidos que los mercados a plazo, que están descentralizados y existen dentro del sistema interbancario en todo el mundo.


2. Forex para la especulación

Factores como las tasas de interés, los flujos comerciales, el turismo, la fortaleza económica y el riesgo geopolítico afectan la oferta y la demanda de divisas, creando volatilidad diaria en los mercados de divisas. Existe una oportunidad de beneficiarse de los cambios que pueden aumentar o reducir el valor de una moneda en comparación con otra. Pronosticar que una moneda se debilitará es esencialmente lo mismo que suponer que la otra moneda del par se fortalecerá porque las monedas se negocian como pares.


Imagine un comerciante que espera que las tasas de interés aumenten en los Estados Unidos en comparación con Australia, mientras que la tasa de cambio entre las dos monedas ( AUD /USD) es 0,71 (es decir, se necesitan $0,71 USD para comprar $1,00 AUD). El comerciante cree que las tasas de interés más altas de EE. UU. aumentarán la demanda de USD y, por lo tanto, el tipo de cambio AUD/USD caerá porque se requerirán menos USD y más fuertes para comprar un AUD.

Suponga que el operador tiene razón y que las tasas de interés aumentan, lo que reduce el tipo de cambio AUD/USD a 0,50. Esto significa que se requieren $0.50 USD para comprar $1.00 AUD. Si el inversionista hubiera puesto en corto el AUD y se hubiera puesto largo en el USD, entonces se habría beneficiado del cambio en el valor.


Apalancamiento, Margen y Spread en el Mercado de Divisas:

  • Apalancamiento: El apalancamiento es el uso de capital prestado para multiplicar los rendimientos. El mercado de divisas se caracteriza por altos apalancamientos, y los comerciantes suelen utilizar estos apalancamientos para impulsar sus posiciones.

  • Ejemplo : un comerciante puede aportar solo $ 1,000 de su propio capital y pedir prestado $ 9,000 a su corredor para apostar contra el EUR en una operación contra el JPY. Dado que han utilizado muy poco de su propio capital, el comerciante puede obtener ganancias significativas si el comercio va en la dirección correcta. La otra cara de un entorno de alto apalancamiento es que los riesgos a la baja aumentan y pueden generar pérdidas significativas. En el ejemplo anterior, las pérdidas del comerciante se multiplicarán si la operación va en la dirección opuesta.

  • Margen: El margen es el dinero reservado en una cuenta para una operación de divisas. El dinero de margen ayuda a asegurar al corredor que el comerciante seguirá siendo solvente y podrá cumplir con las obligaciones monetarias, incluso si la operación no sale bien. La cantidad de margen depende del saldo del comerciante y del cliente durante un período de tiempo. El margen se utiliza junto con el apalancamiento (definido anteriormente) para operaciones en los mercados de divisas.

  • Spread: Un spread es la diferencia entre el precio de oferta (venta) y el precio de demanda (compra) de una divisa. Los comerciantes de Forex no cobran comisiones; ganan dinero a través de diferenciales. El tamaño del spread está influenciado por muchos factores. Algunos de ellos son el tamaño de su operación, la demanda de la moneda y su volatilidad.

Explicación de los forwards de FX

Un contrato de divisas a plazo es un acuerdo entre dos partes para comprar o vender divisas a un precio específico en una fecha de vencimiento predefinida. Obtenga más información sobre los contratos a plazo de divisas en esta guía.




¿Qué son los contratos a plazo de divisas/forex?

Los contratos a plazo de divisas/divisas son derivados que le otorgan la obligación de comprar o vender divisas a un precio específico, en una fecha específica en el futuro. Los forwards de FX se negocian en el mostrador y no están estandarizados para todos.


Recuerde, con el comercio de divisas , está especulando con divisas sin tomar posesión de los activos físicos. Puede elegir entre FX forwards, comercio de divisas al contado u opciones FX. Muchas personas prefieren operar con divisas a plazo porque les permite tomar posiciones a largo plazo sin pagar los costos de financiación durante el periodo determinado.



Ejemplo de Comprar o Vender un Forward:

Tenga en cuenta los puntos a continuación cuando piense en negociar contratos a plazo de divisas:

1. Siempre está operando un par de divisas con FX forwards

Cuando opera con divisas a plazo, acepta operar con un par de divisas a un precio fijo en una fecha determinada en el futuro. Esto significa que tiene la intención de comprar una moneda (moneda base) y vender otra (moneda cotizada) a un precio predeterminado porque cree que una de las monedas se fortalecerá frente a la otra en una fecha específica. El ejemplo mas utilizado en Panama y en varios países es el Euro / Dólar (EUR/USD)

Comprar un forward de forex

Si desea comprar divisas a plazo, estaría apostando a que la moneda base subirá frente a la cotización durante un cierto período de tiempo. Digamos que el EUR/USD cotiza a 1,1900, con un precio de compra de 1,1910 y un precio de venta de 1,1890. Usted cree que el EUR subirá frente al USD durante los próximos seis meses, por lo que acepta comprar EUR/USD a un precio de 1,1910 en una fecha específica en el futuro.


Después de que hayan pasado los seis meses, EUR/USD cotiza a 1,2210, con un precio de compra de 1,2220 y un precio de venta de 1,2200. Usted ejecuta su contrato al precio de compra acordado de 1,1910, que es 0,0310 menos que el precio de compra actual.


Vender un forward de Forex

De manera similar, vendería un contrato a plazo de FX si cree que la cotización aumentará frente a la moneda base durante un período de tiempo determinado. Por ejemplo, si EUR/USD cotiza a 1,1900, con un precio de compra de 1,1910 y un precio de venta de 1,1890. Usted cree que el USD subirá frente al EUR durante los próximos tres meses, por lo que acepta vender EUR/USD a un precio de 1,1890 en una fecha específica en el futuro.


Después de que hayan pasado los tres meses, EUR/USD cotiza a 1,2190, con un precio de compra de 1,2200 y un precio de venta de 1,2180. Usted ejecuta su contrato al precio de venta acordado de 1,2180, que es 0,0290 más que el precio de venta actual. Todavía tendría que pagar la cantidad acordada y sufriría una pérdida.




Para mayor información favor comunicarse con mi persona al email: eddysilvera@gmail.com o mi WhatsApp: +507 66741344

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